Comisiones de éxito
- 30 Oct 2023
- 3 Minutos para leer
Comisiones de éxito
- Actualizado en 30 Oct 2023
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Resumen del artículo
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Darwinex Zero paga una comisión de éxito del 15% basada en el retorno obtenido con el capital asignado, utilizando el método HWM (high-water mark o marca de agua en castellano).
¿Cómo se calcula?
El cálculo depende de dos elementos.
- La marca de agua
- El período de tiempo (un trimestre)
El concepto de marca de agua
La marca de agua, o HWM, es un concepto ampliamente utilizado en la industria de gestión de activos como referencia para las comisiones que los gestores deben recibir.
Usando este método, nos aseguramos de que solo reciban comisiones de éxito por las ganancias que realmente se han generado y que esto no se superponga con las ganancias de períodos de tiempo anteriores / evitando pagar comisiones de éxito por el mismo desempeño dos veces.
Veamos un ejemplo de un gráfico que muestra el progreso de cotización de un DARWIN. Para simplificar, imaginemos que el inversor ha permanecido invertido durante 3 trimestres.
No obstante, ten en cuenta que la marca de agua se calcula en función de los beneficios netos generados desde su primera asignación en un DARWIN, y no en función de la cotización de DARWIN.
En el gráfico, podemos ver cómo se calcula el HWM a medida que pasan los meses.
En el tercer mes, el HWM1 se calcula para el beneficio generado en este trimestre. En este caso, se habrían obtenido 10.000€ de beneficio (y, en consecuencia, se abonarían 1.500€ de comisiones de éxito).
En el siguiente trimestre, no se generaría un nuevo HWM, ya que se habrían perdido 7.000€ en este trimestre y los beneficios a inicio habrían se habrían reducido a 3.000€. Sin embargo, al finalizar el tercer trimestre, el HWM1 se supera de nuevo por 1.000€, por lo que se establece una nueva marca de agua: HWM2. De esta forma, se pagarían comisiones de éxito por la diferencia entre el HWM2 (11.000€) y el HWM1 (10.000€), es decir, 1.000€ de beneficio adicional y 150€ de comisiones de éxito.
¿Cómo se aplica en Darwinex Zero?
Reseteo de HWM
Con el fin de maximizar las comisiones de éxito a recibir de las asignaciones de DarwinIA, si tus asignaciones actuales expiran con pérdidas, para evitar tener que recuperar esas pérdidas para superar tu marca de agua, se te cubrirían esas pérdidas para que cualquier asignación futura empiece al mismo nivel de tu última marca de agua.
De esta forma, no has de preocuparte por tu marca de agua en caso de recibir asignaciones de nuevo, ya que cualquier beneficio conseguido con futuras asignaciones te garantizaría comisiones de éxito. Ten en cuenta que han de expirar todas tus asignaciones actuales y quedarte sin asignaciones para que se produzca este reseteo, es decir, no se producirá mientras haya asignaciones activas.
Ejemplo
Asumimos que existen 3 asignaciones no simultáneas: 1 asignación del mes 0 al mes 3, otra asignación del mes 3 al mes 6, y una tercera del mes 6 al mes 9.
Siguiendo el ejemplo anterior, en Darwinex Zero, al resetear la marca de agua, al finalizar el segundo trimestre se añadirían los 7.000€ de pérdidas como HWM reset, de forma que para la tercera asignación, tus ganancias acumuladas con el capital de DarwinIA en el momento inicial de recibir la asignación serían de 10.000€ (el equivalente a tu última marca de agua). Así, a diferencia de lo que ocurriría con un inversor, en caso de obtener 8.000€ de beneficio en el último trimestre, cobrarías comisiones de éxito por esos 8.000€. En el caso de un inversor, cómo se puede ver en la explicación al inicio del artículo, hubieras cobrado por la diferencia entre el HWM2 (11.000€) y el HWM1 (10.000€), es decir, 1.000€ de beneficio adicional y 150€ de comisiones de éxito.
2. El período de tiempo (un trimestre)
En Darwinex se calcula y cobra la comisión de éxito de forma trimestral, es decir, cada tres meses. El trimestre comienza cuando se ha recibido la primera asignación en el DARWIN. Las asignaciones sucesivas no modificarán la fecha de cálculo y pago, ya que se establece en función de la fecha de la primera asignación.
Cada vez que finalice el trimestre, si se ha superado la marca de agua anterior, se pagará al trader el 15% del beneficio neto (beneficio cerrado + beneficio abierto) generado en el trimestre.
¿Dónde puedo ver ésta información?
Toda la información disponible relacionada con el Capital actual bajo gestión, P&L y HWM se puede encontrar en Pagos->Asignaciones:
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